Arbitragevinst - tänkt rätt?

Ponera att du kan köpa/sälja en aktie via en termin som löper 6 månader, för 100 kr. Dagens kurs är 100 kr, och den riskfria räntan 4% år.

Med riskfri ränta per halvår måste man satsa 100/1.02 = 98 kr idag om man vill få ut 100 kr om 6 månader, alltså måste terminen kosta >98 kr för en arbitragevinst ska uppstå.

Rätt?

Kostar terminen som expirar om 6 månader 100 idag, och 6 månaders räntan är 2 procent, det du gör är att du säljer terminen (Futures Contract) alltså kortar den idag och investerar 98 spänn i den riskfria räntan, om 6 månader så har du en hundring som du köper terminen för och lämnar tillbaka, medans du pocket 2 spänn...

Du köper en aktie på termin (6mån) för 100kr.
Du blankar samtidigt aktien på 100kr. (Annars har du en risk i aktiekursen)
De pengarna du fått för blankningen, 100kr, placerar du riskfritt i 6mån.

Efter 6mån har du fått 2kr i ränta på pengarna. Den köpta terminen förfaller och täcker din blankning.

(Praktiskt får du ju inte glömma kurtage och räntan på aktielån.)

Fast det där blev väl inte rätt. Vad gör du om kursen är 200 kr på lösendagen?