Finansmarknadens lekstuga

En läsvärd krönika av Andreas Cervenka i söndagens SvD:
http://www.svd.se/naringsliv/varning...en_6494822.svd

Det finns få saker som får mig att se lika svart som finansiella "produkter". Finansmarknaden är en rutten bransch och de som jobbar i den är ruttna människor.

Jag har en kompis som blev uppringd av Acta Kapitalförvaltning för fem år sedan. Han valde att placera en mindre del av sina pengar i deras "produkter". En tredjedel i fastighetsaktier (som utlovades ge nio procents avkastning per år), en tredjedel i aktiefonder och en tredjedel i en valutaobligation.

Valutaobligationen blev värdelös (men Acta tog en tredjedel av kapitalet i avgift). Aktiefonderna gick bra till en början men rasade när finanskrisen slog till hösten 2008. Acta hade lovat vara aktiva men hörde aldrig av sig. Och fastighetsaktierna rörde sig inte en krona och visade sig vara osäljbara när han ville sälja dem (de måste säljas till andra kunder på Acta).

Nu är Acta ökända för att vara oseriösa, men vanliga banker är inte mycket bättre. Finansiella "produkter" är bara en avancerad form av pyramidspel där det gäller att dölja riskerna. Om man lyckas visa på en hög avkastning de första åren lockar man till sig kunder och sedan är spelet i rullning. Man håvar in pengar men behöver inte ge något tillbaka. Placeringen skedde ju på "egen risk" så bankerna bryr sig inte om kunden får tillbaka 100%, 50 % eller 0% av sina pengar. Det är som om man skulle köpa hamburgare på McDonalds men aldrig veta om det verkligen ligger en hamburgare i kartongen, eller bara brödet eller ingenting. Vart tionde år har bankerna spelat så vilt att hela skiten kollapsar och då går staten in och betalar förlusterna med skattepengar. Det är helt horribelt - bankerna vet att de kan skicka notan till skattebetalarna eftersom de är "systemviktiga".

Banker är som kasinon, med skillnaden att kunderna på kasinot åtminstone har kul när de förlorar pengar.

Frågan är hur en så enkel verksamhet - att erbjuda lån - har tillåtits bli så rutten och komplicerad. Regleringar är helt fel väg att gå. Hur många regler man än hittar på kommer bankerna hitta sätt att komma runt dem. Enda lösningen är att de får lära sig den hårda vägen och ta hela smällen själva, och kånka så hårt nästa gång de spelar bort pengarna att de aldrig kan resa sig igen.

En viktig faktor är ju att det tack vare monetär expansion är omöjligt att spara utan att samtidigt investera.

Vad är det som ska diskuteras, din oförmåga att förstå dig på finansiella produkter eller efterblivna generaliseringar? För det är ju verkligen så att bara för att inte Såssarna håller ett enda vallöfte, så gör ingen annan politiker heller det .

OK, mest ville jag bara gnälla lite, men vi kan säga att tråden handlar om finansiella innovationer. Har ETF, CBO och alla andra komplicerade värdepapper som bankerna har hittat på gett någon samhällsnytta?

De tillför likviditet och gör det lättare att diversifiera.

Haha! Din kompis får allt ta o skylla sig själv om han tecknade avtal med Acta


För varje ny reglering som tillkommer så blir knepen bara smutsigare och smutsigare. Någon djupare insyn i ekonomisk historia krävs inte för att konstatera detta.

Det absolut bästa vore ju som du säger att tillåta banker att gå i konkurs.

Hmm, förvisso. Men är inte den abstrakta vägen till återkapitalisering av finansmarknaden i förlängningen en chimär?

Jo, kanske det. Som jag förstod det var Actas försäljare ganska slipade och gjorde ett bra intryck. Min kompis fick förtroende för dem, och det är nog inte lätt att se igenom deras skojprodukter om man inte är så ekonomiskt bevandrad.

Acta var inte lika ökända för fem år sedan heller. Det var innan Lehman Brothers-kraschen och alla ärenden till Allmänna Reklamationsnämnden.

Om man inte är ekonomiskt bevandrad så bör man tänka två, om inte tre gånger, innan man ger sig in i sådana avtal. Vad beträffar transaktioner av mindre betydelse så är det ofta strunt samma men om jag övervägde att börja spara i fonder kan jag tänka mig att jag hade bedrivit åtminstone en månads efterforskningar innan jag bestämt mig

Det beror lite på hur du menar med chimär, men så länge det finns förtroende för finansmarknaden inom finansmarknaden är den högst reell. Förtroende och förväntningar är allt inom finans.

Det som komplicerar situationen är den senaste tidens tendens bland logiska positivister att bejaka finansmarknadens inneboende metaforiska beskrivning av resurser som förgängliga objekt. Det riskerar att få konsekvenser både för likviditet och diversifiering.

Jag säger som Wittgenstein: Att ge är att få, men att få är att mutera.

http://www.svd.se/naringsliv/vad-ar-...-2_7248017.svd

"Bill Gross, chef för världens största obligationsfond Pimco, förklarar det så här: Under de senaste trettio åren har det säkraste sättet att bli rik varit att tjäna pengar på pengar. Helst lånade.

Den som letar efter ett startdatum för denna megatrend kan börja den 15 augusti 1971. Då beslutade USA och därmed i praktiken resten av västvärlden att låta begreppet pengar flyta fritt, utan koppling till guld eller någon annan fysisk vara. Vad som kan beskrivas som det största monetära experimentet i mänsklighetens historia inleddes.

Plötsligt fanns det inga restriktioner för hur mycket nya pengar som kunde skapas i form av krediter, en magisk och närmast beroendeframkallande nyordning som det inte tog lång tid för statsmakter och banker att omfamna."

Otroligt intressant att läsa om vad som lett fram till de osannolika förmögenhetsskillnaderna
mellan toppen och den breda massan.

Alla undrar varför bankdirektörer kan ha 120 miljoner i årslön. Svaren finns där, men det
är få som tar reda på varför.

Hade jag själv varit en fena på matematik eller finansaffärer, så hade jag med försökt
bli stenrik så klart. Det ska man inte hymla om, så funkar vi människor.

Nej, detta borde reglerats och aldrig släppts löst som det gjorde på 70-talet. Inte
förbud, men under någon form av oberoende kontrollorgan.

Skit samma, nu är det för sent. Följande rader beskriver dock hur framtiden
kommer se ut och jag håller med till stor del.

"Det är kanske ingen tillfällighet att allt fler miljardärer, bankirer och politiker oroas över ökande orättvisor. De inser att medborgarnas frustation kommer att öka för varje år som går."

En intressant och tragisk verklighet är att frustrationen riktas i dagsläget mot exempelvis
invandrare, främlingar. Åh, så jag önskar att alla som sitter och riktar sin galla mot helt
fel mål, skulle rikta den mot de ansvariga att vi får det sämre i samhället. Nämligen
finanstoppen och alla institutioner och politiker som har satt den breda massan
i skiten